Un índice es la expresión numérica de la relación entre dos cantidades. Se trata de una ratio de la que normalmente se facilita su cociente expresado como porcentaje.
Los índices de precios se calculan a partir de los precios y cantidades de un periodo (valor de la cesta de la compra). Al formar la ratio, el denominador viene dado por el valor que tenía esa cesta en el momento inicial, periodo base de referencia, mientras que el numerador es el valor de esa cesta en el momento en que se elabora el índice. Por ello, en el momento inicial, la ratio vale 1, valor actual / valor en el momento de referencia, ya que los dos momentos empleados en el numerador y en denominador coinciden con el inicio. La ratio en el momento inicial, expresada como porcentaje, nos da el valor del índice, 100. Conforme pase el tiempo, los precios subirán y bajarán, haciendo que el valor del índice fluctúe.
Un índice de la bolsa, en un momento dado, es una ratio entre los precios de los elementos constitutivos en relación con los precios en el instante de referencia base cuando se inició el índice.
Indica el valor de una serie de elementos de la cesta, no si la evolución de ese valor es buena o mala.
Para evaluar el desempeño del índice en las últimas 52 semanas, se calcula la relación entre lo que ha subido desde el mínimo y la diferencia entre el máximo y el mínimo de 52 semanas.
Este indicador se corregirá, penalizando una parte sobre la base de una proporción similar referida a la sesión actual (o última); y en parte basándose en el porcentaje que representa el rango de 52 semanas en relación con el precio actual, en el caso de que no exceda un cierto umbral predeterminado.
La razón entre la diferencia de la cotización respecto al mínimo, y el rango de variación en 52 semanas la formamos de la siguiente forma para el S&P500
Cotización actual (cierre al 18-8-2016): 2187.02
Cotización mínima en 52 semanas:1810.10
Cotización máxima en 52 semanas: 2193.81
Ratio = (2187.02 - 1810.10) / (2193.81 - 1810.10) = 376,92 / 383,71 = 0,9823
Esta razón expresada en porcentaje nos índica que la cotización actual está al 98,23 % del rango de 52 semanas. Verdaderamente se encuentra muy cerca de máximos que suele marcar reiteradamente con cierta frecuencia.
52 semanas equivalen a 52 x 5 = 260 sesiones de bolsa. En realidad unas pocas menos, porque hay que deducir los días festivos en los que el mercado de valores permanece cerrado (muy pocas ocasiones).
La primera corrección trata de subrayar el muy corto plazo (día, en este caso la sesión del 18-8-2016).
La ratio es similar a la anterior, referida al rango de un sólo día.
Cotización actual: 2187.02
Cotización mínima: 2180.46
Cotización máxima del día: 2187.03
Ratio = (2187.02 - 2180.46) / (2187.03 - 2180.46) = 6,56 / 6,57 = 0,9985
Casi perfecto, de menos a más, para quedar en el 99'85% del rango diario.
Por ello, se reducirá, mediante un promedio ponderado, el ratio a largo plazo, en la medida en que en el día no ha sido capaz de terminar en el 100% (marcando máximo diario).
La ganancia media anual del S&P500, desde 1928, se sitúa en torno al 10% anual en términos nominales. Por ello se establece un umbral de oscilación del 20%. Si el umbral no se alcanza, habrá sido más difícil, en términios de probabilidades, que un inversor en el S&P 500 haya logrado un 10% de revalorización y se penalizará en consecuencia el promedio de las dos ratios anteriores.
Ratio de variación anual respecto a la cotización actual = 383,71 / 2187.02 = 0,1755
Al ser inferior al 20%, el indicador final se elaborará teniendo en cuenta el porcentaje, 2,45%, que le falta a la variación del S&P500 en 52 semanas para proporcionar suficientes oportunidades de inversión que permitan alcanzar el promedio anual considerado.
En nuestro caso, el indicador final obtenido es de 91. De esta forma, la aplicación facilita un valor de 0 a 100, que sintetiza, en cierta forma, la evolución del índice durante las 52 últimas semanas. La utilización de la aplicación y la obtención de datos en tiempo real se muestra en el vídeo al que dirige este enlace.
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